业绩增长迅猛
目前公司主要经营以下三个业务线:
污水处理:截至2018年3月31日,公司根据服务特许经营安排有75个投运污水处理项目,总设计能力为3,835,000吨╱日。污水处理项目包括市政污水处理项目及工业废水处理项目,并根据相关服务特许经营安排的条款于相关特许经营期间主要基于所排放的污水量及协定费用,向客户主要为中国地方政府)收取污水处理费。
水环境治理:根据与中国地方政府订立的服务特许经营安排从事水环境治理项目的设计、建造及运营,涉及黑臭河道流域治理、海绵城市建设及一系列生态修复工程。目前公司拥有四个在建水环境治理项目。
其他:公司亦从事供水项目、中水回用项目、污水源热泵等项目的设计、建造、运营及维护。目前拥有6个投运的其他项目,分别包括四个中水回用项目及两个污水源热泵项目,总设计能力为81,600吨╱日。
业绩收益方面,截至2015、2016、2017年12月31日止年度,光大水务分别实现收入18.15亿、24.94亿、35.92亿港元;实现毛利分别为8.24亿、9.06亿、12.3亿港元;污水处理业务线分别占收入的97.5%、97.6%、64.9%;分别占毛利的98%、96.5%、78.3%。
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在财务比率方面,公司的资产回报率及股本回报率相对同行业较为可观,同时,纯利率在项目数量及规模不断扩大的情况下相比2016年仍然有较为明显的回升,说明公司的成本控制效果相当不错。
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相对行业其他竞争对手,光大水务有几方面明显的优势:
根据弗若斯特沙利文,光大水务为在中国污水处理行业内经营业务的最大的中央国企,按市场份额计则为中国于市政污水处理市场及水环境治理市场均排名前十的三间公司之一。截至目前,公司在中国九个市、省及自治区的26个城市中拥有合共85个污水处理项目、六个水环境治理项目及十个其他项目。同时公司于新交所主板上市,并获国际股票市场指数供应商认可为MSCI中国小型股指数成份股及富时ST中型股指数成份股。
收入规模方面,于2015年至2017年,光大水务的收益及纯利增长率在所有同行业上市公司中是最高者之一。截至2018年一季度,公司总资产规模187.4亿港元,项目投资总额达人民币167亿元。
研发投入方面,截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度以及截至2018年3月31日止三个月,光大水务的研发开支分别为11.5百万港元、12.2百万港元、20.9百万港元及4.2百万港元,占行政及其他开支的5.4%、4.1%、7.3%及6.9%。目前公司就多种技术取得合共68项重要专利。
此外,公司依托“光大”品牌,拥有相对更大的竞争优势。公司的控股股东光大国际是中国环保行业的市场领导者,是一家名列世界500强的大型综合性企业。项目遍布中国东北部、北部、东部、中部、南部、西南部及西北部的18个省、自治区及直辖市,以及包括德国、波兰及越南在内的海外国家。作为中国光大集团的成员公司,凭借着中国光大集团和光大国际的声誉、业务网络及过往业绩,公司在中国绿色环保行业中更容易发展,作为“光大”平台的一部分,将继续受益于“光大”强大的品牌效应。